מקורות עצמיים להיווצרות משאבים פיננסיים. המקורות העיקריים להיווצרות משאבים פיננסיים של המיזם

מקורות משאבים כספיים

בתהליך ניהול המערכת הפיננסית של מיזם, נפתרות סוגיות השגת משאבים כספיים, ניהול משאבים פיננסיים והשימוש בהם. בסיס הפעילות מפעל ייצורהוא ייצור, ובהתאם לכך תנועה כֶּסֶףמונע על ידי תנועה משאבים חומריים. במילים אחרות, המאפיינים המגזריים של המיזם, גודלו, משך מחזור הייצור של מוצרי ייצור קובעים את המבנה ושיטות המימון של סוג מסוים. פעילות יזמית.

איור 1.1.1 - משאבים כספיים של מפעלים

כפי שניתן לראות באיור 1.1.1, המשאבים הפיננסיים של ארגונים נוצרים על ידי:

1) כספים עצמיים ושווים;

2) גיוס משאבים בשוק הפיננסי;

3) תקבולי מזומנים מהמערכת הפיננסית והבנקאית לפי סדר החלוקה מחדש.

כמקור הראשון להיווצרות משאבים כספיים של המיזם הם הכנסות ותקבולים. ההכנסה כוללת רווח מפעילויות הליבה; רווח מעבודות מחקר ופיתוח והכנסות ממוקדות אחרות; רווח מעסקאות פיננסיות; הכנסה מעבודות בנייה והתקנה שבוצעו בשיטה כלכלית; סוגים אחרים של הכנסה. ההכנסה כוללת: ניכויי פחת (הישאר במפעל), תמורה ממכירת נכס, התחייבויות יציבות (ארוכות טווח), הכנסה ממוקדת, גיוס משאבים פנימיים בבניה, מניות ותרומות אחרות של חברים קולקטיב עבודה, סוגים אחרים של הכנסה.

המקור השני להיווצרות המשאבים הפיננסיים של המיזם הם התמורה מהפקדת מניותיו, אגרות חוב וניירות ערך אחרים בשוק ניירות הערך, וכן הלוואות. מימון באמצעות הצבת ניירות ערך עצמיים עדיף למפעלים חדשים שנוצרו או משוחזרים.

המקור השלישי להיווצרות משאבים פיננסיים של מפעלים הוא תשלום פיצויי ביטוח, מקורות תקציביים ותעשייתיים, דיבידנדים וריבית על ניירות ערך של מנפיקים אחרים, רווחים מעסקאות פיננסיות וכו'.

ליישום פעילות כלכליתארגונים חייבים להיות בעלי נכסים יצרניים. שכפול פשוט ומורחב של נכסי ייצור מתבצע בהשתתפות ישירה של כספים. בעזרתם נוצרות ומשמשות קרנות למטרות מיוחדות.

הקרנות הבאות נוצרות בארגונים:

1) קרן סטטוטורית;

2) נכסי ייצור;

3) קרן פחת;

4) קרנות מיוחדות וכו'.

הקרן הסטטוטורית מובנת כמכלול הכספים שתורמים הבעלים (המשתתפים) לרכוש המיזם כדי להבטיח את פעילותו בסכומים שנקבעו במסמכים המרכיבים. גודל ההון המורשה מתאים לגודל הראשי ו הוֹן חוֹזֵר, מושקע בתהליך הייצור .

מקורות היווצרות ההון המורשה יכולים להיות:

1) הון מניות;

2) כספים מקרנות מרוכזות ומעתודות שנוצרו במשרדים, מחלקות, קונצרנים, עמותות;

3) פיקדונות של מפעלים אחרים;

4) הקצאות תקציב וכו'.

איור 1.1.2 - נכסי ייצור של מפעלים

איור 1.1.2 מראה שנכסי ייצור הם שילוב של הון חוזר והון קבוע. רכוש קבוע מעביר את ערכם למוצרים מיוצרים על פני מספר מחזורי ייצור. קרנות מסתובבותלהעביר את ערכם למוצרים מיוצרים במהלך מחזור ייצור אחד. הון חוזר מייצג את העלות של חומרי גלם, חומרים, דלק ומלאי אחר הנמצאים בתהליך ייצור או ממתינים לכניסה לתהליך הייצור. מקורות למילוי המחסור בהון חוזר יכולים להיות: הכספים הפרטיים של החברה (הרווח שנותר לרשות המיזם, והעתודה הפיננסית), וכן כספים לווים (הלוואה בנקאית לטווח קצר, חשבונות לתשלום).

בנוסף להון החוזר, על מנת להבטיח את המשכיות הייצור והמכירה של מוצרים, על המיזם להחזיק בכספי מחזור, שהם מוצרים מוגמרים. הון חוזר, קרנות מחזור, כמו גם נכסי מזומנים חופשיים של המיזם נקראים הון חוזר.

נוצרת קרן פחת להחלפת ציוד בלוי. המנגנון הכלכלי להעברה הדרגתית של ערך הרכוש הקבוע למוצרים מוגמרים והקמת קרן מזומנים להחלפת ציוד בלוי נקרא פחת. ניכויי הפחת, שמהם נוצרת קרן הפחת, מתבצעים בתוך התקופה או התקופה המקובלת שעבורה הערך בספרים של כספים אלה מועבר במלואו לעלויות הייצור והמחזור. ניכויי הפחת נזקפים לחשבון הסילוק של המיזם ומוציאים ישירות למימון השקעות הון חדשות, המכוונות להשקעות פיננסיות ארוכות טווח.

קרנות מיוחדות מיוצגות על ידי קרן הצבירה וקרן הצריכה.

מקורות היווצרות של קרנות מיוחדות יכולים להיות:

1) רווח המיזם;

2) כספים שהתקבלו ללא תשלום ממפעלים אחרים;

3) כספי תקציב;

4) כספים של קרנות ריכוזיות של ארגונים גבוהים יותר;

5) קרנות של אגודות התנדבותיות של מפעלים.

התמורה המתקבלת מחולקת על ידי המיזם לחלקים מרכיבים שיש להם ספציפי מטרה מיוחדת: עלות, רווח, מס ערך מוסף, בלו וכו'.

עלות הייצור מובנת כהערכת שווי המוצרים המשמשים בתהליך הייצור משאבים טבעיים, חומרי גלם, חומרים, דלק, אנרגיה, רכוש קבוע, משאבי עבודהועלויות ייצור אחרות.

ההפרש בין התמורה ממכירת מוצרים לעלותה הוא הרווח ממכירת מוצרים (רווח גולמי). בנוסף לרווח הגולמי, ישנם סוגים נוספים של רווחים: רווח ממכירת נכס, הכנסה מפעולות שאינן מכירות, רווח נקי, רווח מאזני.

בהקשר לבידוד מוחלט של חלק ניכר מהגופים הכלכליים מהמדינה, ישנה חשיבות לתמיכתם הכספית, לרבות: עצמאות פיננסית (כלומר מימון עצמי, זיכוי עצמי, ביטוח עצמי), הלוואות, מימון תקציבי.

מימון עצמי מתייחס למימון פעילותו של מיזם ממקורות המשאבים הכספיים שלו, הכוללים רווח המופנה לקרן הצבירה ופחת. מימון עצמי הוא שיטה ליישום רבייה מורחבת.

זיכוי עצמי הוא גיוס משאבים כספיים נוספים על ידי מיזם באמצעות הנפקה והשמה של מניות של קולקטיב העבודה ותרומות השקעה מעובדי המיזם. תרומה להשקעה מובנת כתרומה כספית של עובד לפיתוח של ישות עסקית נתונה.

ביטוח עצמי מתייחס לאמצעים שננקטים על ידי גוף כלכלי על מנת להגן מפני הפסדים ונזקים אפשריים. המשימה העיקרית של ביטוח עצמי היא להתגבר מייד על קשיים זמניים בפעילות הפיננסית והמסחרית של ארגונים. ביטוח עצמי מתבטא ביצירת כספי מילואים במפעל למקרה של כיסוי הוצאות בלתי צפויות, חובות, הוצאות פירוק המיזם וכו'.

אחד ממקורות המימון של המיזם הם הלוואות בנקאיות שהוצאו למטרות ייצור; לנהל פעולות מסחר ותיווך; לצרכים זמניים (תשלום שכרותשלומים לתקציב).

מימון תקציבי משמעו הקצבות מהתקציב. כרגע הוא בשימוש נדיר.

הבסיס לארגון הכספים של מפעלים הוא תוכנית פיננסית. צורת התוכנית הפיננסית היא מאזן ההכנסות וההוצאות, המשקף את תוצאות הפעילות הפיננסית והכלכלית של המיזם, יחסיו עם התקציב, קרנות חוץ תקציביות, בנקים. המשימה העיקריתיתרת הכנסות והוצאות - בדיקת סינכרון של קבלת כספים והוצאת כספים המבטיחה שמירה על הנזילות וכושר הפירעון של המיזם המתבטאת בזמינות מתמדת של חשבונות בנק. סכומי כסףמספיק להסדר התחייבויות.

אם ההכנסה גדולה מההוצאות, הסכום העודף נשלח לקופות המילואים. אם ההוצאות עולות על ההכנסה, אזי המחסור בכספים מפצה על ידי הנפקת ניירות ערך, קבלת הלוואות, תרומות שונות לצדקה וכו'.

גיוס ושימוש במשאבים כספיים במוסדות וארגונים ללא מטרות רווח מתבצע על בסיס אומדן מימון ומימון עצמי. אם השירותים ניתנים לצרכנים ללא תשלום, אזי המקור העיקרי להיווצרות משאבים כספיים הם הכספים התקציביים הניתנים בהערכות העלות וההכנסה. תפקודם של מוסדות וארגונים ללא מטרות רווח על בסיס אספקה ​​עצמית ומימון עצמי משמעו החזר מלא של עלויות מההכנסות ממתן שירותים בתשלום.

עמותות ציבוריות פועלות גם ללא מטרות רווח: איגודים יצירתיים, ארגונים ציבוריים, קרנות צדקה, עמותות וכדומה. בשל התנדבותן של הקמת עמותות ציבוריות, המקור העיקרי למשאביהן הכספיים הם דמי כניסה ודמי חבר. שימוש על ידי עמותות ציבוריות כספי תקציב, שנוצר על בסיס תשלומי חובה של משלמי המסים, אינו מקובל.

משאבים כספיים במוסדות וארגונים ללא מטרות רווח משמשים ל:

1) כיסוי עלויות שוטפות, לרבות הסדרים עם צדדים שלישיים, ותשלום ריבית על הלוואה;

2) היווצרות קרנות תמריץ כלכליות.

קרנות תמריץ כלכליות כוללות:

1) קרן לפיתוח תעשייתי וחברתי;

2) קרן תמריצים מהותית (קרן שכר);

3) קרן ניכויי מט"ח,

מקורות היווצרות קרנות תמריץ כלכליות הם הכנסה כוללתמוסדות וקבלות ספציפיות.

דוגמאות להכנסות ספציפיות מהן ניתן לחדש את הקרן לפיתוח תעשייתי וחברתי הן:

1) חיסכון בעלויות חומר (למעט חיסכון בעלות מזון לחולים, רכישת תרופות וחבישות);

2) חיסכון בהסדרים עם צדדים שלישיים ותשלומי ריבית בגין הלוואות;

3) הכנסות ממכירת עודפים, ציוד מיושן ובלוי, חומרים ונכסים מהותיים אחרים;

4) כספים שהתקבלו עבור השכרת מבנים, מבנים, ציוד, כלי רכב וכו'.

המקור העיקרי למשאבים כספיים של עמותות ציבוריות הם דמי כניסה ודמי חבר. כל ההכנסות של עמותות ציבוריות מופנות לצרכיהן הסטטוטוריים.

הפעילות הכלכלית והפיננסית של עמותות ציבוריות משלבת חישוב מסחרי ומימון משוער, הבא לידי ביטוי בתוכניות הפיננסיות שלהן.

חלק ההכנסות של התוכניות הכספיות של עמותות ציבוריות מורכב מ:

1) דמי כניסה ודמי חבר;

2) הכנסה מפעילות מפעלים כלכליים;

3) הכנסה מקיום אירועים בתשלום;

4) ניכויים מיוחדים מרווחי מפעלים.

חלק ההוצאות של התוכניות הכספיות של עמותות ציבוריות כולל:

1) עלויות הקשורות לפעילויות הליבה;

2) עלות אחזקת המנגנון;

3) עלות ניהול בנייה הונית ותיקונים גדולים;

4) הוצאות הנהלה וכלכלה;

5) הוצאות עבור תקשורת בינלאומית.

בהתאם לפעילותם הסטטוטורית, לעמותות ציבוריות, ככלל, אין התחייבויות כספיות לתקציב.

המפעלים הכפופים לעמותות ציבוריות פועלים על פי עקרונות החישוב המסחרי. ארגון הכספים שלהם דומה לכספים של מפעלים בעלי צורות ארגוניות ומשפטיות שונות מבחינת היווצרות ההון הקבוע והחוזר, קבלת הרווחים וחלוקתם והיחסים עם התקציב.

במקרה של עלייה בהכנסות מפעילות של מפעלים כפופים, הם משמשים לרכישת נכסים ולהפחתת חלקם של דמי הכניסה והחבר בסכום ההכנסה הכולל.

יישום יחסים פיננסיים מרמז כי למפעל יש משאבים פיננסיים. משאבים פיננסיים - זהו קבוצת כספים של המיזם המיועדים למילוי התחייבויות כספיות ויישום עלויות כדי להבטיח רבייה מורחבת.

מקורות משאבים כספיים משלו כוללים:

הון מורשה (בריטניה).

רווח ממכירת מוצרים.

ניכויי פחת.

מימון למטרות מיוחדות.

דיבידנדים על מניות בבעלות חברה משותפת (JSC).

הון מורשההוא הון התחלתי הכרחי למפעללבצע פעולות פיננסיות וכלכליות במטרה להרוויח. התרומות להון הרשום מתחלקות להפקדות במזומן ותרומות ברכוש שהעביר המשתתף כדי לשלם את התחייבויותיו במסגרת התרומה.

ההון הרשום הוא הבסיס הקנייני לפעילות הארגון, הוא קובע את חלקו של כל משתתף בניהול המיזם ומבטיח את האינטרסים של נושיו.

הרווח הוא אינדיקטור מכליל לתוצאות הכספיות של הפעילות הכלכלית, המבטא הבדל חיובי בין ההכנסות והעלויות לפעילות מסחרית זו.

רווח מאזן הוא הסכום הכולל של הרווח לתקופה מסוימת, המשתקף ב מאזן. זה כולל:

1. רווח ממכירת מוצרים;

2. רווח ממכירות אחרות;

3. עודף הכנסה מפעולות שאינן מכירות על עלויות פעולות אלו.

הרווח ממכירת מוצרים הוא ההפרש בין התמורה ממכירת מוצרים בניכוי מיסים עקיפים לבין עלות הייצור.

רווח ממכירות אחרות מייצג הכנסות ממכירת נכסים, פסולת ונכסים בלתי מוחשיים בניכוי עלויות המכירה כאמור.

הכנסות מעסקאות שלא מומשו כוללות את כל שאר סוגי ההכנסות: הכנסה מהשתתפות הון במיזמים משותפים, מהשכרת נכס (הכנסה מדמי שכירות), דיבידנדים שהתקבלו וריבית על ניירות ערך, קנסות שקיבלו וכו'.

ניכויי פחת הם כספים שנועדו לפצות על בלאי של פריטים הקשורים לרכוש הקבוע של המיזם (רכוש קבוע). קצבאות הפחת מוקצות להחלמה מלאה וחלקית ( לְשַׁפֵּץ). הפחת נגבה מדי חודש

מימון יעד הוא הכספים שמקבל הארגון למימון פעילויות ממוקדות.

מקור המשאבים הכספיים הוא קבלת כסף מהנפקת ניירות ערך (מניות, אג"ח, שטרות וכדומה), ממכירתם, לרבות מספקולציות עימם.

שָׁאוּל- משאבים כספיים הנמשכים על ידי ארגונים על בסיס בעלות זמנית דורשים החזר במסגרת זמן מוגדרת בבירור ותשלום עבור השימוש בהם. אלו כוללים:

אשראי והלוואות של מוסדות בנקאיים;

· זיכויים והלוואות של מפעלים אחרים (כולל חשבונות לתשלום);

קשרים;

· הקצבות תקציביות על בסיס החזר.

· הלוואה בנקאיתהוא הכסף שהבנק מלווה לחברה זמן תיקוןבאחוז מסוים לשימוש המיועד.

חשבונות לתשלום- זהו החוב של המיזם לספקי חומרי גלם, מוצרים מוגמרים למחצה ומוצרים למכירה.

אגרת חוב- ניירת חוב המרמזת על תשלומים קבועים של ריבית קבועה על הערך הנקוב - תשלומי קופון, וחובת מי שהנפיק את האג"ח לפרוע את הערך הנקוב של האג"ח במועד.

בנוסף, הון נלווה מסווג במונחים של תקופת השימוש:

· אשראי והלוואות לטווח קצר.

· אשראי והלוואות לטווח ארוך.

· חשבונות אשראי.

טווח קצראשראי והלוואות משמשים מקור כיסוי לנכסים שוטפים. התשלום מראש מטופל כהלוואה ללא ריבית לספקים.

חוב לזמן קצר נחשב כחוב על הלוואות ואשראי שהתקבלו, אשר תקופת הפירעון שלהם, על פי תנאי ההסכם, אינה עולה על 12 חודשים.

ל טווח ארוךלכלול חוב על הלוואות ואשראי שהתקבלו, אשר מועדם לפי תנאי החוזה עולה על 12 חודשים.

ליישום הייצור והפעילויות הכלכליות של המיזם השתמש במגוון מקורות של משאבים פיננסיים. מבנה המקורות הנמשכים קובע במידה רבה את היציבות הפיננסית של המיזם ואת הרווחיות של הייצור והפעילות הכלכלית שלו.

היווצרות ראשונית של משאבים כספיים מתבצעת במהלך הקמת המיזם. בעת יצירת מיזם, מקור הרכישה של רכוש קבוע, נכסים בלתי מוחשיים, הון חוזר הוא ההון המורשה. בשל כך, נוצרים התנאים הדרושים ליישום פעילות יזמית. ההון המורשה הוא כמות הכספים שסופקו על ידי הבעלים כדי להבטיח את הפעילות המורשית של המיזם.

ל מפעל המדינה- הערכת שווי נכס שהוקצתה על ידי המדינה למפעל בזכות ניהול כלכלי מלא;

לשותפות באחריות מוגבלת - סכום מניות הבעלים;

לחברה משותפת - הערך הנקוב הכולל של מניות מכל הסוגים;

לקואופרטיב הפקה - הערכת שווי נכס שסופקו על ידי המשתתפים לצורך ביצוע פעילות;

למפעל מושכר - סכום התרומות של עובדי המיזם;

עבור מפעל בעל צורה אחרת שהוקצה עבור איזון עצמי, - הערכת שווי נכס שהקצה בעליו למפעל בזכות ניהול כלכלי מלא.

בעת יצירת מיזם, תרומות להון הרשום שלו יכולות להיות מזומנים, נכסים מוחשיים ובלתי מוחשיים. במועד העברת הנכסים בצורה של תרומה להון הרשום, הבעלות עליהם עוברת לגוף הכלכלי, דהיינו. משקיעים מאבדים את זכויות הקניין על חפצים אלה. לפיכך, במקרה של פירוק המיזם או פרישת משתתף מהחברה או השותפות, זכותו רק לפצות על חלקו בתוך הרכוש השיורי, אך לא להשיב את החפצים שהועברו אליו במועד. בצורת תרומה להון הרשום. ההון הרשום, אפוא, משקף את גובה ההתחייבות של המיזם למשקיעים.

ההון המורשה נוצר במהלך ההשקעה הראשונית של הכספים. ערכו מפורסם במועד רישום המיזם, וכל התאמות בגודל ההון הרשום (הנפקה נוספת של מניות, הפחתת הערך הנקוב של המניות, מתן תרומות נוספות, קבלת משתתף חדש, הצטרפות לחלק הרווח וכד') מותר רק במקרים ובאופן שנקבע בחקיקה הנוכחית ובמסמכי היסוד.

המשאבים הפיננסיים של הארגונים המבצעים נוצרים על חשבון הכספים שלהם והשוויים שלהם; כספים שגויסו בשוק הפיננסי; כספים שהתקבלו לפי סדר החלוקה; סוגים אחרים של משאבים.

תרשים מפורט של מקורות המשאבים הפיננסיים של המיזם מוצג באיור 1.2.

איור 1.2 - מקורות משאבים כספיים של המיזם. הערה - מקור: פיתוח משלו מבוסס על

כספים עצמיים וקרנות שוות ערך כוללים:

רווח (דווקא הכנסה ברוטו, שכן מקור חלק מתשלומי מס ותשלומים שאינם מס הוא עלות הייצור), לרבות רווח: מפעילות הליבה, לרבות יתרת הרווחים של שנים קודמות; מעסקאות פיננסיות; מביצוע מחקר מדעי (מו"פ); מעבודות בנייה והתקנה (CEW); מהכנסות תפעוליות ולא תפעוליות.

רווח כמו קטגוריה כלכליתהיא ההכנסה נטו שנוצרת מעודפי עבודה. רווח הוא מדד כלכלי המאפיין את התוצאות הכספיות של פעילות יזמית. כמו כן, עיקרון העניין המהותי בתהליך הפצתו והשימוש בו, וכן עקרון האחריות, מתממש באמצעות רווח. לבסוף, הרווח שנותר לרשות המפעל מהווה מקור רב-תכליתי למימון צרכיו, אך ניתן להגדיר את כיווני השימוש העיקריים בו כצבירה וצריכה. הפרופורציות של חלוקת הרווחים לצבירה וצריכה קובעים את הסיכויים להתפתחות המיזם.

חלוקת הרווחים יכולה להתבצע באמצעות הקמת קרנות מיוחדות - קרן צבירה, קרן צריכה, קרנות מילואים, או בהוצאה ישירה של הרווח הנקי למטרות פרטניות. במקרה הראשון, המיזם עורך בנוסף אומדנים להוצאות הצריכה והצבירה כנספח ל. תכנית פיננסית. במקרה השני, חלוקת הרווחים באה לידי ביטוי בתוכנית הפיננסית.

קרן הצבירה משמשת למחקר, עיצוב, עבודה הנדסית וטכנולוגית, פיתוח ופיתוח של סוגים חדשים של מוצרים, תהליכים טכנולוגיים, בגין העלויות הכרוכות בציוד מחדש ושיקום טכנולוגיים, לפירעון הלוואות ארוכות טווח ותשלום הריבית עליהן, תשלום ריבית על הלוואות לזמן קצר העולה על הסכומים המיוחסים לעלות הייצור, הגדלת ההון החוזר, העלויות של אמצעים להגנת הסביבה, תרומות כתרומות של המייסדים ליצירת הון מורשה של מפעלים אחרים, תרומות לאיגודים, עמותות, קונצרנים, אם המיזם הוא חלק מהם וכו'.

קרן הצריכה משמשת עבור התפתחות חברתיתוצרכים חברתיים. הוא מממן את עלויות הפעלת מתקנים חברתיים הנמצאים במאזן המיזם, בניית מתקנים שאינם ייצור, קיום אירועי פנאי ותרבות, תשלום כמה בונוסים מיוחדים, מתן סיוע כלכלי, תוספת תשלום לפנסיה, פיצוי על התייקרות המזון בקנטינות ומזנונים וכו'.

הרווח הוא המקור העיקרי להיווצרות קרן המילואים. הון זה נועד לפצות על הפסדים בלתי צפויים והפסדים אפשריים מפעילות כלכלית, כלומר. מבוטח בטבע. נוהל היווצרות הון מילואים נקבע מסמכים נורמטיבייםהמסדירים את פעילותו של מיזם מסוג זה, כמו גם המסמכים הסטטוטוריים שלו.

ניכויי פחת הם המקור השני בגודלו למשאבים פיננסיים של מיזם אחרי רווח. פחת הוא מנגנון התחשבות בפחת הדרגתי של רכוש קבוע ויצירת מקור לשעתוקם המלא באמצעות העברת חלק מערכם למוצרים מיוצרים, מנגנון להמרת פחת למזומן. המטרה העיקרית של הפחת היא להבטיח שכפול של נכסי ייצור קבועים ונכסים בלתי מוחשיים של המיזם;

התחייבויות בר קיימא. בנוסף להון הרשום, ההתחייבויות היציבות כוללות גם הון נוסף ורזרבה. הון מילואים הוא סכום הרזרבות שנוצרו מהרווחים העודפים של המיזם בהתאם לחוק החל או למסמכים המרכיבים. הון מושקע נוסף - סכום העודף מעלות המכירה של הונפק חברת מניות משותפתמניות מעל הערך הנקוב שלהן. הון נוסף אחר - סכום שערוך נכסים לא שוטפים; שווי הנכסים שהתקבלו ללא תשלום על ידי מיזם ממשפט אחר או יחידים, וסוגים אחרים של הון נוסף;

תרומות כספיות וחומריות נוספות של המייסדים וחברי קולקטיב העבודה;

כספים מיוחדים שנוצרו מהחלטות הרשויות;

גיוס משאבים פנימיים בבנייה;

קרן כספית, למעט כספים שנמכרו למדינה;

קבלות יעד (תשלום עבור אחזקת ילדים בבית ילדים מוסדות לגיל הרך; תשלום עבור שירותים ציבורייםואחרים);

הכנסה אחרת: הון נוסף הנובע משערוך רכוש קבוע או מטבע; התחייבויות שכירות, כלומר. חוב של השוכר בגין רכוש קבוע המושכר לטווח ארוך; הון רזרבה שנוצר על ידי ארגונים על חשבון רווח בטווח של 25% מההון הרשום.

הכספים שגויסו בשוק הפיננסי כוללים:

כספים שהתקבלו ממכירת (השמה) של ניירות ערך;

השקעות אשראי (כספים מושאלים): הלוואות בנקאיות; הלוואות תקציביות; הלוואות מסחריות; זיכוי מס; הלוואות אג"ח.

הכספים שהתקבלו בסדר החלוקה מחדש כוללים:

פיצויי ביטוח על סיכונים שבאים. ביצוע פעילויות בתנאי שוק קשור ל סוגים שוניםסיכונים: סיכונים עסקיים, סיכוני מטבע, סיכונים מסחריים וכו'. בקשר הזה ארגונים מסחרייםיותר ויותר, הם פונים לביטוח עבור פעילותם. זה קובע את תשלום פיצויי הביטוח להם;

קבלות מארגונים גבוהים יותר, מבני תעשייה;

תרומות מניות;

דיבידנדים וריבית על ניירות ערך ופיקדונות;

סובסידיות ותמיכות תקציביות (סבסוד).

סוגים אחרים של משאבים כוללים תרומות, צדקה וכו'. .

על פי מקורות הגיבוש, משאבים כספיים מחולקים לעצמם (כספים עצמיים ושווים) ונמשכים (כספים מגויסים בשוק הפיננסי; כספים המתקבלים לפי סדר חלוקה מחדש; סוגים אחרים של משאבים).

חלוקה זו נובעת בראש ובראשונה מהעובדה שלארגונים בתקופות מסוימות יש צורך מוגבר בכספים, כדי לכסות בהם נעשה שימוש בכספים שאווים. אבל החלק הגדול של הכספים הנמשכים במבנה המשאבים הפיננסיים מסבך את הפעילות הפיננסית של המיזם בעלויות נוספות לתשלום ריבית גבוהה על הלוואות, דיבידנדים על ניירות ערך ומשפיע לרעה על נזילות המאזן של המיזם. לכן, אופטימיזציה של מקורות הכספים היא אחת המשימות החשובות ביותר בניהול הכספים של מיזם.

1.2 מקורות עצמיים להיווצרות משאבים כספיים

מקורות משאבים כספיים משלו כוללים:

הון מורשה (בריטניה).

רווח ממכירת מוצרים.

ניכויי פחת.

מימון למטרות מיוחדות.

דיבידנדים על מניות בבעלות חברה משותפת (JSC).

המקור ההתחלתי למשאבים כספיים בעת הקמת המיזם הוא ההון המורשה (מניות) - רכוש שנוצר מתרומת המייסדים (או הכנסות ממכירת מניות).

ההון המורשה של מיזם נוצר בהתאם לסוג המיזם. בתנאי שוק, בריטניה היא כמות התרומות של המייסדים כדי להבטיח את חיי המיזם. מקורות בבריטניה:

עבור JSC - בעלי מניות של החברה;

עבור LLP, LLC - אלו התרומות של המשתתפים;

עבור מפעל מדינה (SUE) - נכס שהוקצה ל-SUE על ידי המדינה בצורה של OPF והון חוזר בזכות ניהול כלכלי או ניהול תפעולי;

לקואופרטיבים לייצור - מניות רכוש של משתתפיו.

בעת יצירת מיזם, תרומות להון הרשום שלו עשויות להיות מזומנים, נכסים מוחשיים ובלתי מוחשיים. במועד העברת הנכסים בצורה של תרומה להון הרשום, הבעלות עליהם עוברת לגוף הכלכלי, דהיינו. משקיעים מאבדים את זכויות הקניין על חפצים אלה. לפיכך, במקרה של פירוק המיזם או פרישת משתתף מהחברה או השותפות, זכותו רק לפצות על חלקו בתוך הרכוש השיורי, אך לא להשיב את החפצים שהועברו אליו במועד. בצורת תרומה להון הרשום. ההון הרשום, אפוא, משקף את גובה ההתחייבות של המיזם למשקיעים.

ההון המורשה נוצר במהלך ההשקעה הראשונית של הכספים. ערכו מפורסם במועד רישום המיזם, וכל התאמות בגודל ההון הרשום (הנפקה נוספת של מניות, הפחתת הערך הנקוב של המניות, מתן תרומות נוספות, קבלת משתתף חדש, הצטרפות לחלק הרווח וכד') מותר רק במקרים ובאופן שנקבע בחקיקה הנוכחית ובמסמכי היסוד.

גיבוש ההון הרשום עשוי להיות מלווה בגיבוש מקור כספי נוסף - פרמיית מניות. מקור זה נוצר כאשר במהלך ההנפקה הראשונית, מניות נמכרות במחיר מעל הנקוב. עם קבלת סכומים אלו הם נזקפים להון נוסף.

המיזם גם יוצר הון מילואים (RC) - זוהי קרן המזומנים של המיזם, המאורגנת בהתאם לחקיקה של הפדרציה הרוסית, והמקור הוא ניכויים מהרווחים שנותרו לרשות המיזם. קרן זו מכסה את הפסדי שנת הדיווח וכן תשלום דיבידנדים בהיעדר רווחים מספקים לשנת הדיווח. 8

בתהליך הייצור, ביצוע העבודה, מתן שירותים, נוצר ערך חדש, הנקבע לפי סכום התמורה מהמכירות.

הכנסות המכירה הן המקור העיקרי להחזר עבור הכספים שהוצאו על ייצור מוצרים (עבודות, שירותים), היווצרות כספים של כספים, קבלתו בזמן מבטיחה את המשכיות מחזור הכספים, פעילות ללא הפרעה של המיזם. קבלת הכנסות לא בזמן גוררת הפסקות בפעילות, רווחים מופחתים, הפרת התחייבויות חוזיות וקנסות.

השימוש בתמורה משקף את השלב הראשוני של תהליכי החלוקה. מהתמורה המתקבלת, המיזם מחזיר עלויות חומר עבור חומרי גלם, חומרים, דלק, חשמל, פריטי עבודה אחרים וכן שירותים שניתנו למפעל. חלוקה נוספת של ההכנסות קשורה להיווצרותם של חיובי פחת כמקור לשכפול של רכוש קבוע ונכסים בלתי מוחשיים. החלק הנותר של התמורה הוא הכנסה ברוטו או ערך חדש שנוצר, המופנה לשכר וליצירת רווחים של המיזם, וכן להפקדות לקרנות חוץ תקציביות, מיסים (למעט מס הכנסה) ותשלומי חובה אחרים .

קבלת התמורה מהמכירה מעידה על השלמת מחזור הכספים. עד לקבלת התמורה, עלויות הייצור והמחזור ממומנות ממקורות היווצרות ההון החוזר. התוצאה של מחזור הכספים המושקעים בפעילויות היא החזר עלויות ויצירת מקורות מימון משלהם: פחת ורווח.

רווח ופחת הם תוצאה של מחזור הכספים המושקעים בייצור, ומתייחסים למשאבים הכספיים של החברה עצמה, אותם הם מנהלים באופן עצמאי. שימוש אופטימלי בפחת וברווח למטרה המיועדת מאפשר לך לחדש את הייצור על בסיס מורחב.

מטרת ניכויי הפחת היא להבטיח שכפול של נכסי ייצור קבועים ונכסים בלתי מוחשיים. פחת לפי מהות כלכלית- זהו תהליך של העברה הדרגתית של ערך הרכוש הקבוע והנכסים הבלתי מוחשיים (כמו גם פריטים בעלי ערך נמוך ובלאי) כאשר הם מתבלים במוצרים מיוצרים, הם מומרים למזומן בתהליך המכירה וצבירת משאבים לשכפול לאחר מכן של נכסים המופחתים. זהו מקור יעד למימון לתהליך ההשקעה.

רווח כקטגוריה כלכלית היא הכנסה נטו שנוצרת מעודפי עבודה. רווח הוא מדד כלכלי המאפיין את התוצאות הכספיות של פעילות יזמית. כמו כן, עיקרון העניין המהותי בתהליך הפצתו והשימוש בו, וכן עקרון האחריות, מתממש באמצעות רווח. לבסוף, הרווח שנותר לרשות המפעל מהווה מקור רב-תכליתי למימון צרכיו, אך ניתן להגדיר את כיווני השימוש העיקריים בו כצבירה וצריכה. הפרופורציות של חלוקת הרווחים לצבירה וצריכה קובעים את הסיכויים להתפתחות המיזם.

הרווח הוא מקור לצרכי מימון שונים בתכנים הכלכליים שלהם. כאשר הוא מופץ, מצטלבים האינטרסים של החברה כולה, המיוצגת על ידי המדינה, והאינטרסים היזמיים של מפעלים ושל צדדים נגדיים שלהם, והאינטרסים של עובדים בודדים. להבדיל מניכויי פחת, הרווח אינו עומד במלואו לרשות המפעל, חלק ניכר ממנו עובר לתקציב בצורת מיסים, המגדיר תחום נוסף של יחסים כספיים הנוצרים בין המיזם למדינה בנוגע לתקציב. חלוקת הרווח הנקי שנוצר.

חלוקת יתרת הרווח לאחר מכן היא זכותו של המיזם.

ניכויי פחת וחלק מהרווח שהוקצה לצבירה מהווים את המשאבים הכספיים של המיזם המשמשים לייצורו ולפיתוחו המדעי והטכני, היווצרות נכסים פיננסיים - רכישת ניירות ערך, הפקדות להון הרשום של מפעלים אחרים וכו'. חלק אחר מהרווח המשמש לצבירה מופנה לפיתוח חברתי של המיזם. חלק מהרווח משמש לצריכה, וכתוצאה מכך נוצרים יחסי ממון בין המפעל לבין אנשים, מועסקים ושאינם מועסקים במפעל.

חלוקת הרווחים יכולה להתבצע באמצעות הקמת קרנות מיוחדות - קרן צבירה, קרן צריכה, קרנות מילואים - או על ידי הוצאה ישירה של הרווח הנקי למטרות אישיות. במקרה הראשון, המיזם עורך בנוסף אומדנים להוצאות הצריכה והצבירה כנספח לתכנית הפיננסית. במקרה השני, חלוקת הרווחים באה לידי ביטוי בתוכנית הפיננסית.

קרן הצבירה משמשת למחקר, תכנון, הנדסה ועבודה טכנולוגית, פיתוח ופיתוח סוגי מוצרים חדשים, תהליכים טכנולוגיים, לעלויות הכרוכות בציוד מחדש ושיקום טכנולוגיים, לפירעון הלוואות ארוכות טווח וכן תשלום ריבית עליהם, תשלום ריבית על הלוואות קצרות מועד העולה על הסכומים המיוחסים לעלות הייצור, הגדלת ההון החוזר, עלויות הצעדים להגנת הסביבה, תרומות כתרומות של המייסדים ליצירת ההון הרשום של מפעלים אחרים, תרומות לאיגודים, עמותות, קונצרנים, אם המיזם הוא חלק מהם וכו'.

קרן הצריכה משמשת לפיתוח חברתי ולצרכים חברתיים. היא מממנת את עלויות הפעלת מתקנים חברתיים הנמצאים במאזן המיזם, הקמת מתקנים שאינם ייצור, קיום אירועי פנאי ותרבות, תשלום כמה בונוסים מיוחדים, מתן סיוע חומרי, תשלום נוסף ל פנסיה, פיצוי על התייקרות המזון בקנטינות ומזנונים וכו'.

הרווח הוא המקור העיקרי להיווצרות קרן המילואים. הון זה נועד לפצות על הפסדים בלתי צפויים והפסדים אפשריים מפעילות כלכלית, כלומר. מבוטח בטבע. ההליך ליצירת הון מילואים נקבע על פי המסמכים הרגולטוריים המסדירים את פעילותו של מיזם מסוג זה, כמו גם המסמכים הסטטוטוריים שלו.

בתנאים כלכליים מודרניים, חלוקה ושימוש בפחת וברווחים במפעלים לא תמיד מלווה ביצירת קרנות כספיות נפרדות. קרן הפחת ככזו אינה מתגבשת, וההחלטה על חלוקת הרווחים לקרנות ייעודיות נתונה לסמכותו של המפעל, אך אין בכך כדי לשנות את מהותם של תהליכי החלוקה המשקפים את השימוש במשאבים הכספיים של המיזם.

מימון יעד - תקבולים נוצרים כאשר ניתנים כספים ליישום תוכנית ספציפית של המיזם, הם לא הלוואות, כי. מרמז על בעלות מלווה או בעלות משותפת על תוצאות התוכנית. 9

1.3 מקורות מושאלים להיווצרות משאבים כספיים

ניתן לגייס משאבים כספיים משמעותיים, במיוחד במפעלים חדשים שנוצרו ושוחזרו, בשוק הפיננסי באמצעות מכירת מניות, אג"ח וסוגים אחרים של ניירות ערך שהונפקו על ידי מפעל זה; דיבידנדים וריבית על ניירות ערך של מנפיקים אחרים, הכנסות מעסקאות פיננסיות, הלוואות.

מפעלים יכולים לקבל משאבים כספיים: מעמותות וקונצרנים אליהם הם משתייכים; מארגונים גבוהים תוך שמירה על מבני תעשייה; מגופים ממשלתיים בצורת סובסידיות תקציביות; מחברות הביטוח.

כחלק מקבוצת משאבים כספיים זו המתגבשת בסדר החלוקה מחדש, לתשלומי פיצויי הביטוח תפקיד הולך וגובר, ומקורות כספיים תקציביים ומגזריים, המיועדים לרשימה מצומצמת בהחלט של עלויות, ממלאים תפקיד הולך וקטן.

על בסיס הפירעון, המיזם מושך משאבים פיננסיים שאולים - הלוואות בנקאיות ארוכות טווח, קרנות של מפעלים אחרים, הלוואות בגדר ערובה, שמקור התשואה שלהן הוא הרווח של המיזם. כך נוצרים משאבים כספיים שאולים.

בתנאי הפרקטיקה המקומית, משיכת משאבים פיננסיים על בסיס החזר מארגונים בנקאיים וחוץ בנקאיים היא בעלת חשיבות בסיסית. לפי ההבנה המקובלת, ניתן להנפיק אשראי והלוואות ברוסיה רק ​​על ידי מוסדות אשראי - בנקים. הלוואות שמקבלות המשרד על בסיס פירעון מארגונים חוץ בנקאיים, בהתאם לחקיקה הנוכחית, הינן הכנסה של המשרד והן כפופות לשיעור המס המתאים.

בכלכלה מתוכננת מרכזית, בתנאים מסוימים, מפעלים יכולים למשוך כספים נוספים בצורה של הלוואות בנקאיות ארוכות טווח. למפעלים מקומיים יש ניסיון מספיק בשימוש בהלוואות בנקאיות ככלי למימון פעילויות לטווח קצר. באשר לניסיון ביחסים עם בנקים כמקורות הון, המצב כאן הרבה יותר גרוע. יש לכך סיבות רבות - אין ניסיון ומסורות הן מצד המפעלים והן מצד הבנקים, אינפלציה גבוהה וחוסר חיזוי התנהגות ריבית ההיוון של הבנק המרכזי מקשים על קבלת הלוואות לטווח ארוך וכו'.

בכלכלת שוק, הצורה הנפוצה ביותר של גיוס כספים שאווים על בסיס ארוך טווח היא הנפקת אג"ח שהונפקה על ידי חברה משותפת לתקופה של שנה לפחות, וכן הנפקת ניירות ערך. בפרקטיקה של ניהול פיננסי בתנאי שוק, ידועות שיטות אחרות למימון פעילותו של מיזם, בשימוש לבד או בשילוב עם הנפקת ניירות ערך בסיסיים. אלה כוללים אופציות, עסקאות משכנתא, ליסינג. 10

2 ניתוח המשאבים הפיננסיים של Orton OJSC

כאמור, הון הוא חלק ממשאבים פיננסיים. הרעיון הכללי ביותר של שינויים איכותיים במבנה ההון ומקורותיו, כמו גם הדינמיקה של שינויים אלה, ניתן לקבל באמצעות ניתוח אנכי ואופקי של דיווח.

ננתח את הדינמיקה והמבנה של בירת אורטון OJSC ואת מקורות היווצרותה על בסיס טבלאות.

טבלה 1 - דינמיקה ומבנה ההון של המיזם.

אינדיקטורים	סכום, אלף רובל			רווח %(+,-)	חלק ברכוש המיזם, %
	לתחילת השנה	בסוף השנה	שינוי בשנה (+,-)		להתחלה		שינוי בשנה (+,-)
נכס יתרה
רכוש קבוע
רכוש קבוע
בנייה בעיצומה
השקעות פיננסיות לטווח ארוך
נכסי מס נדחים
נכסים שוטפים
חשבונות חייבים
השקעות פיננסיות לטווח קצר
כסף מזומן		פעילות בנייה מפעליםהשקעות: קונספט, מִיוּן, מקורותמימון, יעילות... 4 כַּספִּי אֶמְצָעִיארגון בנייה כַּספִּי אֶמְצָעִי מפעלים: ישות, פונקציות, מקורות היווצרות, הוצאות. ... משימות של ניהול פיננסי - הבטחת היווצרות היקף המשאבים הכספיים הדרושים להבטחת הפעילויות המיועדות מסמך ... מפעלים, שנפחיו נקבעים לפי האפשרויות היווצרות כַּספִּי אֶמְצָעִי, בעיקר בשל פנימי מקורות... . קחו זאת בחשבון מִיוּןיותר. 1. מטבעו כַּספִּי מקורות היווצרות: עבודה גסה... תכונות של יישום השקעות פיננסיות של המיזם מסמך חינם כַּספִּי אֶמְצָעִילפיתוח כלכלי ו היווצרותאָמִין... מקורות היווצרותצד ההכנסה שלהם. 3. הערכה כַּספִּייציבות וכושר פירעון מפעלים... עם התרשים לעיל מִיוּןניירות יקרי ערך. 2. ... מבחנים בדיסציפלינה "יסודות הפעילות הפיננסית" מבחנים מערכת שנה הבאה היווצרות קרן פנסיהו... לא כלול כַּספִּי אֶמְצָעִי מפעלים? והם מקורות? לטווח ארוך מוחשי ובלתי מוחשי ... אילו אינדיקטורים עושה הכלכלי מִיוּןתַקצִיב? שכר... NTP כגורם לצמיחה כלכלית. בעיית גבולות הצמיחה הכלכלית מסמך פעילות חדשנות. כַּספִּי אֶמְצָעִי מפעלים: המבנה שלהם, מקורות היווצרותוהוראות שימוש. מאפיין כַּספִּימצב של ארגון חדל פירעון...

הרכב מקורות המשאבים הכספיים של המיזם.

ההכנסות ממכירת מוצרים הן מקור המימון העיקרי לפעילות המיזם. דוח רווח והפסד של המיזם. רווח כמקור כספים.

רווח מקסימלי. אפקט מינוף ייצור.

חישוב החוסן הפיננסי של המיזם

משאבים פיננסיים ארגוניים- מדובר בהכנסות ותקבולים במזומן העומדים לרשותו של גוף עסקי ומיועדים למילוי התחייבויות כספיות, לביצוע עלויות להרחבת רבייה ותמריצים כלכליים לעובדים.

גיבוש המשאבים הכספיים מתבצע על חשבון כספים עצמיים ושווים, באמצעות גיוס משאבים בשוק הפיננסי וקבלת כספים מהמערכת הפיננסית והבנקאית לפי סדר חלוקה מחדש.

בתחילה, היווצרות משאבים כספיים מתרחשת בזמן הקמת המיזם, כאשר נוצר ההון המורשה.

ערך ההון המורשים מציג את סכום הכספים הקבועים והנפוצים המושקעים בתהליך הייצור. ההון הרשום מהווה מקור פעילות קבוע של המיזם וניתן לשנותו רק בעת רישום מחדש של מסמכים מרכיבים.

בספרות הפיננסית, ההון הרשום מכונה התחייבות יציבה של המיזם, הבנה תחת התחייבויותמקורות משאבים כספיים של המיזם.

מקורות המשאבים הפיננסיים של המיזם נקראים התחייבויות מכיוון שמידע על הרכב וגודל מקורות המשאבים הפיננסיים של המיזם מוצג בהתחייבות במאזן המיזם.

בעתיד, מקורות המשאבים הכספיים בנוסף להון המורשה יהיו:

הכנסות ממכירת מוצרים;

תשלומים של המיזם עבור תשלומים עבור חומרי הגלם, החומרים, השירותים שנרכשו;

חשבונות לתשלום לתקציב ולקרנות מחוץ לתקציב;

חשבונות לתשלום לעובדיהם;

הלוואות בנקאיות והלוואות ממפעלים אחרים.

בנוסף, מקורות המשאבים הכספיים הם עתודות וכספים שנוצרו על ידי המיזם על חשבון הרווח בהתאם לחקיקה הנוכחית, המסמכים המרכיבים והמדיניות החשבונאית של המיזם.

מקור נוסף למשאבים כספיים הוא הכספים המגיעים מארגוני מדינה וקרנות שונות לפי סדר החלוקה מחדש. אלה הם מה שנקרא מימון והכנסה מיועדים.

מקור זה של משאבים כספיים נובע מהמפעל כאשר המדינה או הארגונים המורשים שלה מממנים את ביטול ההשלכות של אסונות טבע, יישום תוכניות לאומיות וטריטוריאליות.

לפיכך, מימון ממוקד משמעו שימוש במקור זה למטרות שנקבעו על ידי המדינה או הגורמים המוסמכים לה.

הרכב מקורות המשאבים הכספיים של המיזם עשוי לכלול רווחים לא מחולקים (שלא נוצלו) של שנים קודמות.

ניתן לחלק את כל מקורות המשאבים הפיננסיים של המיזם לפי בעלות למקורות עצמיים ולהשאלה.

ל מקורות משלולְסַפֵּר:

ההון המורשה של המיזם;

רווחים שמורים של שנים קודמות או כספים שנוצרו מרווחים;

ניכויי פחת עבור רכוש קבוע ונכסים בלתי מוחשיים וכן פחת של IBE במקרה של צבירתו בשיטת האחוזים.

רווח שנת הדיווח;

כספי מילואים שנוצרו במיזם.

ל מקורות מושאליםהבעלות כוללת:

הלוואות בנקאיות והלוואות מארגונים ומפעלים אחרים;

חובות לספקים וקבלנים;

מקדמות שהתקבלו מקונים (תשלום מראש);

חשבונות לתשלום על תשלומים לתקציב ולקרנות חוץ תקציביות.

השימוש במקורות שאולים אלו מעבר לתנאים שנקבעו בחוזה או בחוק כרוך בעלויות כספיות נוספות עבור המיזם.

לכל מפעל יש חלק ממקורות הכספים המושאלים, שהשימוש בהם מעבר לתקופה שנקבעה אינו כרוך בעלויות כספיות נוספות לפי החקיקה הנוכחית:

חובות של מפעלים לעובדיהם בגין שכר עבודה;

חוב המיזם למייסדיו (בעלי המניות) לתשלום דיבידנדים שנצברו;

מימון והכנסה ממוקדים.

מקורות אלו נקראים מושאלים, משווים לבעלות.

מקור המימון העיקרי לשעתוק פשוט במפעל, וכן, בחלקו, למימון מקור השעתוק המורחב הוא התמורה ממכירת מוצרים.

התמורה ממכירת מוצרים, הנכנסת למפעל, מחולקת באופן קונבנציונלי להחזר עלויות שכבר נגרמו למיזם עבור ייצור וצבירה.

תכנית חלוקת התמורה ממכירת מוצרים

בעת קביעת הרווח, העלות כוללת לא רק את עלויות הייצור והמכירה של מוצרים.

בפרקטיקה של גופים עסקיים קיימות גם עלויות נוספות שעל פי מסמכי רגולציה עדכניים ממומנות על ידי המפעל ממקורות אחרים, אך נחוצות למפעל בפעילותו הכלכלית (הוצאות אחזקת דיור במאזן של החברה). ארגונים, מתקנים חברתיים ותרבותיים, שירותי בריאות).

סך העלויות של המיזם מורכבות לא רק מהעלויות המיוחסות לעלות הייצור. הם כוללים גם את העלויות הקבועות של המיזם הקשורות לתחזוקת חפצים הנמצאים במאזן המיזם.

לא משנה אם עלויות אלו מתייחסות לעלות הייצור או מבוצעות על חשבון הרווח של המיזם, בניהול פיננסי ניתן לחלק את כל העלויות ל-3 קטגוריות עיקריות:

משתנים, או פרופורציונליים- עלויות הגדלות או יורדות ביחס להיקף הייצור.

מדובר בעלויות רכישת חומרי גלם, חומרים, צריכת חשמל לטכנולוגיה, עלויות הובלה, עלויות מסחר ועמלות, תעריף רכבת, מס על משתמשי הדרך ומס על אחזקת מלאי דיור;

עלויות קבועות, או לא פרופורציונליות (קבועות) - אל תעקבו אחר הדינמיקה של נפח הייצור.

עלויות אלו כוללות ניכויי פחת בשיטה הליניארית, שכר דירה, משכורות של עובדים ניהוליים, הוצאות עבור ציוד משרדי וכן הוצאות לייצור חימום ותאורה וחצרים שאינם ייצור;

עלויות מעורבות.

אלה כוללים עלויות, המורכבות מחלקים משתנים וקבועים. אלו הן, למשל, הוצאות דואר וטלגרף, עלויות עבודה לעובדים, תרומות לצרכים חברתיים, עלויות עבור משאבי חום ואנרגיה לטכנולוגיה.

חלוקה זו של סך ההוצאות של המיזם:

עוזר לפתור את בעיית מקסום הרווחים וצמיחתו עקב הפחתה יחסית של עלויות מסוימות;

מאפשר לשפוט את החזר העלויות ומאפשר לקבוע את מרווח האיתנות הפיננסית של המיזם במקרה של סיבוך של תנאי השוק וקשיים נוספים במצבו הכלכלי של המיזם.

בפתרון שתי הבעיות המתעוררות הללו, קודם כל, נמצא שכל שינוי בתמורה המכירות נותן יותר שינוי גדול יותרהגיע.

דוגמא.

תן לתמורה המכירות בשנת הבסיס להסתכם ב-11,000 מיליון רובל. עם עלויות משתנות לייצור מוצרים אלה של 9,300 מיליון רובל. ועלויות קבועות של 1,500 מיליון רובל.

3 בסיסי סום = 9,300 + 1,500 = 10,800 מיליון רובל

רווח = 200 מיליון רובל.

נניח שהכנסות המכירות בשנה המתוכננת יהיו 12,000 מיליון רובל.

V תוכנית אמיתית = 12,000 מיליון רובל, כלומר, מתוכננת עלייה של 9.1%

תוכנית Zper = 10,146.3 מיליון רובל

תוכנית Zpost = 1,500 מיליון רובל.

לפיכך, סך העלויות המתוכננות יסתכמו ב-11,646.3 מיליון רובל, והרווח בשנה המתוכננת יעמוד על 353.7 מיליון רובל, כלומר יגדל ב-77%.

כאשר פותרים את בעיית מקסום הרווח, יש לקחת בחשבון שבתנאים מסוימים משתנות בפועל לא רק עלויות משתנות, אלא גם קבועות (למשל, ניתן להפחית עלויות קבועות על ידי צמצום מספר אנשי ההנהלה).

מנגד, העלויות הקבועות של מיזם גדלות עם עלייה בשכר עובדי ההנהלה, תוך שימוש בפחת מואץ וכו'.

לכן, עם עלייה של 9.1% בעלויות המשתנות, ועלויות קבועות - ב-1% בשנה המתוכננת, הרווח יגדל לא ב-77%, אלא ב-69.4%.

גידול של 5% בעלויות הקבועות מפחית את קצב צמיחת הרווח בהשוואה לשנה שעברה ל-39.4%.

ההשפעה של מינוף ייצור או תפעול, או מינוף הייצור, מראה כמה פעמים יותר הרווח גדל עם שינוי בהכנסות המכירות ב-1%.

אם השפעת מינוף הייצור היא 5, אז זה אומר שעבור שינוי בהכנסות ממכירות ב-1%, הרווח ישתנה ב-5%. אם הכנסות המכירות יגדלו ב-5%, הרווח יגדל ב-25%.

בחישובים מעשיים, כדי לקבוע את עוצמת ההשפעה של מנוף הייצור, נעשה שימוש ביחס בין תמורת המכירות לאחר החזר עלויות משתנות לרווח.

התוצאה מהמכירה לאחר התאוששות עלויות היא ההפרש בין תמורת המכירה (Vreal) לבין העלויות המשתנות (Zper). מחוון זה נקרא סכום הכיסוי(עם כריכה).

Vreal – Zper = Spokr

רצוי שתוצאת המכירה לאחר החזר עלויות משתנות תספיק לא רק לכיסוי עלויות קבועות, אלא גם להפקת רווחים.

כוח ההשפעה של מנוף הייצור (PR) מוגדר כ:

PR \u003d (Vreal - Zper) / P

בדוגמה, בסיסי יחסי ציבור \u003d (11000-9300) / 200 \u003d 8.5.

המשמעות היא שעם שינוי בהכנסות ממכירות ב-1% הרווח ישתנה ב-8.5%, ועם גידול של 9.1% בהכנסות ממכירות הרווח יגדל ב-9.1*8.5 = 77% (כפי שחושב לעיל).

ככל שחלקן של העלויות הקבועות גדול יותר בסך העלויות של המיזם, כך מנוף הייצור חזק יותר ולהיפך.

זה שוב מוכיח שאי אפשר להעלות עלויות קבועות ללא שליטה, כי עם ירידה בהכנסות ממכירות, אובדן הרווח יכול להיות גדול פי כמה.

יחד עם זאת, אם מיזם בטוח בעלייה ארוכת הטווח בביקוש למוצריו (עבודות, שירותים), אז הוא יכול להרשות לעצמו לנטוש את משטר הצנע בעלויות קבועות, מכיוון שמיזם עם נתח גדול יותר בעלויות אלו יקבל גידול גדול יותר ברווחים.

עם זאת, יש לציין כי עם ירידה בהכנסות ממכירת מוצרים, קשה מאוד להפחית את גובה העלויות הקבועות בפועל.

אם עלויות משתנות הן, ככלל, עלויות טכנולוגיית הייצור והן בעלות "אופי אובייקטיבי", הרי שעלויות קבועות הן, ככלל, עלויות תקורה, ולעתים קרובות הפחתה בפועל בלתי אפשרית מסיבות סובייקטיביות.

בעיקרו של דבר, המשמעות היא ששיעור גבוה מהעלויות הקבועות מעיד על היחלשות הגמישות של הארגון. במקרה של שינוי במצב השוק, קשה למיזם עם נתח גבוה בעלויות קבועות לעזוב את נישת השוק שלו ולעבור לתחום פעילות אחר. ככל ששווי הנכסים הקבועים גבוה יותר, כך החברה "מתבלבלת" בנישת השוק שלה.